В мире «ответственные инвестиции» уже давно переросли в «зеленые». В Украине об этом пока даже не думают, сообщает ИнвестГазета.

Два события (война во Вьетнаме и авария на буровой BP в Мексиканском заливе) стали не просто новой точкой отсчета в технологической истории человечества, но и послужили катализатором к появлению «новых инвестиций»

В начале 70-х прошлого века фотография девятилетней девочки, бегущей в сторону фотографа с обожженной напалмом спиной, перевернула сознание инвесторов. Кадр вызвал волну протестов не только против войны как таковой, но и против компании Dow Chemical, выпускающей напалм.
В последующие 40 лет игнорирование ответственных инвестиций стало считаться дурным тоном. 2010 год значительно приблизил следующую «инвестреволюцию» во времени. Авария на буровой компании British Petroleum в Мексиканском заливе стала новой точкой отсчета в технологической истории человечества, после которой ответственные инвестиции приобрели и цветовой окрас.

Уже сегодня в США на долю «зеленых» инвестиций приходится около $3 трлн. - почти 11% от инвестиционных активов США, оцениваемых в $25 трлн. Между тем все больше состоятельных людей рассматривают «чистые» инвестиции в качестве основной бизнес-идеи для своих будущих капиталовложений. Легенда индустрии private banking с более чем 200-летней историей - швейцарский банк Pictet & Cie - управляет самым большим в мире фондом воды объемом $4 млрд., инвестируя в технологии очистки и системы доставки воды.

Первый миллиардер, заработавший «девять нулей» благодаря «зеленым» инвестициям, бывший вице-президент США Альберт Гор является партнером в венчурной компании Силиконовой долины, которая инвестирует в Silver Spring Networks - маленькую компанию в Калифорнии, занимающуюся разработкой технологии, позволяющей отслеживать потребление электричества в быту, что делает работу электросетей более эффективной. Тот же Уоррен Баффет, признававший свое невежество в области высоких технологий, также стал немного «ответственным» и «зеленым». Его внимания удостоились акции китайского производителя электромобилей и источников питания BYD.

А Баффет, как известно, покупает активы навсегда. Среди других важнейших направлений «зеленых» инвестиций уже называются вложения в компании, занимающиеся созданием дружественных для окружающей среды материалов и применяющие чистые технологии переработки самых разных отходов.

Спрос на «зеленые» компании со стороны инвесторов подхватили и фондовые площадки. Между тем единственным бенчмарком на этом рынке и по сей день остается Индекс глобальных инновационных технологий (NEX index). Это сводный индекс, включающий 98 «зеленых» эмитентов из 21 страны, которые достаточно расторгованы на мировых площадках и могут похвастаться удовлетворительной ликвидностью. Кстати, в прошлом году индекс NEX вел себя не хуже рынка. В частности, за 2010 год он показал хорошие результаты, прибавив 14,6%, обогнав тем самым S&P 500 (12,8%) и уступив NASDAQ Composite (16,9%). Хорошие показатели эмитентов разогревают интерес к отрасли и приводят к появлению целого класса инвесторов, желающих инвестировать в данный сегмент.

Другим не менее влиятельным «зеленым» индексом является совместный продукт DB Climate Change Advisors (компании группы Deutsche Bank) и NASDAQ OMX, создавших DB NASDAQ OMX Clean Tech Index. В корзину индекса входят 119 компаний. В идеологическую борьбу за «правильность» будущих инвестиций активно включились и крупные финансовые группы (правда, пока лишь в маркетинговых целях), предоставляя инвесторам перечень компаний, которые не только не наносят вред окружающей среде, но и не получают доходов от производства оружия или табачных изделий, и не связаны с контролем над рождаемостью. Помимо сравнения динамики котировок акций в целом по рынку с динамикой котировок «зеленых» компаний они описывают и экологические индексы.

Самыми известными являются списки, составляемые банковской группой SEB и ABN AMRO. Впрочем, учитывая тот факт, что по разным оценкам, потенциал рынка сегодня составляет порядка 4 тыс. публичных компаний, количество биржевых индексов эмитентов «альтернативного» сектора все же не столь велико.

В Украине индивидуальным инвесторам пока сложно присоединиться к «зеленому» тренду. На украинских биржах еще невозможно найти бумаги той же альтернативной энергетики. С одной стороны, альтернативная энергетика характеризуется большими капвложениями и затратами на строительство по сравнению с другими типами электростанций. С другой - текущая модель украинского рынка не дает преференций «зеленой» энергетике. Инвестиции не окупятся быстро при существующей ставке нормы прибыли на капитал.

Поэтому проекты остаются «точечными» и не представленными на рынке. Вот и не представляется возможным сформировать подобный индекс на отечественном фондовом рынке. Однако присоединиться к «зеленому» тренду можно с помощью так называемых экологических индексов, которые составляют рейтинговые и информационные агентства. Подобные индексы существуют у рейтингового агентства Standard & Poor`s и у российского Независимого экологического рейтингового агентства (индекс NERAX-Eco). Планировали создать рейтинговый продукт, направленный на оценку уровня экологичности предприятий, регионов и инвестиционных проектов и в РА «Кредит-Рейтинг».

Но пока это остается лишь в категории «перспективных». Хотя при наличии оного его можно было бы использовать в сегменте коллективных инвестиций для формирования паевых инвестиционных фондов со стратегией социально ответственных инвестиций. В рейтинг, и впоследствии в портфели таких фондов, могли бы включаться акции компаний, экологические показатели которых объективно лучше, чем в среднем для эмитентов, представленных на фондовом рынке. Это могло бы способствовать и появлению нового класса «экологически ответственных украинских инвесторов», которые получают не только доход от вложений в ценные бумаги, но и реализуют своим финансовым выбором поддержку наиболее экологически эффективных форм производства.

Профиль индекса NEX

Индексная корзина - 98 эмитентов

Количество стран - 21

Общая капитализация - $ 312 млрд.

Крупнейшая компания - $ 30,2 млрд.

Самая маленькая компания - $136 млн.

Вес в корзине крупнейшей компании - 1,79%

На топ-10 приходится 16,17% общей капитализации