Объемы торгов валютными фьючерсами за год оказались мизерными.

Желающих хеджировать риски девальвации гривны с помощью инструментов фондового рынка оказалось не много. За год функционирования рынка валютных фьючерсов его оборот едва приблизился к объему 2 млрд грн, из которых 2/3 пришлось на спекулятивные операции с парой евро – доллар США.

Результаты работы рынка валютных производных за первый год своего существования оказались весьма скромными. По официальным данным, объем торгов валютными парами (доллар США — украинская гривна, евро — украинская гривна, евро — доллар США) на организаторах торгов с момента запуска составил практически 1 950 млн грн. Из них на биржу «Перспектива» пришлось 463 млн грн, а 1483 – на «Украинскую биржу» (УБ). На «Перспективе» посчитали, что в среднем ежедневно заключалось 27 сделок на 2,49 млн грн. Представитель «Украинской биржи» на вопросы StockWorld не ответил.

Торги валютными фьючерсами стали возможны после того, как НБУ в ноябре 2014 года согласился с необходимостью предоставить физическим и юридическим лицам возможность страховаться от девальвации гривны, не прибегая к физической покупке валюты. Первые сделки прошли на «Перспективе» 21 января 2015 года, а спустя неделю – на УБ. «Мы ожидаем, что инструменты будут востребованы у широкого круга участников рынка: это отечественные и иностранные инвесторы, предприятия реального сектора экономики (экспортеры и импортеры), банки», – сказал в ходе интернет-конференции, посвященной запуску валютных фьючерсов, глава правления УБ Олег Ткаченко.

Широкий круг участников оказался безразличным к открывшимся возможностям хеджирования рисков. Единственное, что вызвало интерес, – это пара евро-доллар США. Объемы торгов этим контрактом на УБ превысили 1 300 млн грн. Торговцы утверждают, что спрос на эту пару формируют операторы, работающие на глобальном рынке Forex за счет арбитражных сделок. «С одной стороны, такое приобщение к глобальным торгам инструментами на самую популярную валютную пару в мире – это неплохо, но, с другой стороны, совершенно не помогает импортерам, экспортерам и участникам финансового рынка решать вопросы хеджирования рисков колебаний национальной валюты», – считает директор «Перспективы» Станислав Шишков.

Результаты торгов валютными фьючерсами можно считать провальными, если сравнивать их с другими инструментами и рынками. Например, годовой объем торгов валютными парами – это всего лишь 0,8 % всех сделок с ценными бумагами на фондовых биржах в 2015 году. Он также равен 40 % от дневного объема операций на межбанковском валютном рынке страны. Или 0,01 % от суммы сделок фьючерсом на доллар США – российский рубль на Московской бирже, исполнение которого состоится в марте.

Одной из причин столь низкой активности в этом сегменте остается невозможность банков участвовать в торгах в своих интересах. Несмотря на то, что за банками остается право заключать операции в интересах клиентов, по мнению Станислава Шишкова, проблемой является неприемлемое для них институциональное оформление центрального контрагента. «Сейчас его функции фактически выполняет фондовая биржа, а не специализированный Расчетный центр. Хотя, казалось бы, этот центральный элемент инфраструктуры создавался не только для обслуживания клиринга и расчетов по ценным бумагам», – добавил он.

Участники рынка ожидали, что благодаря своему легальному статусу, валютные фьючерсы станут популярны у клиентов компаний рынка Forex. Однако составить конкуренцию последним отечественные инвестиционные компании не смогли. «Forex-компании предоставляют не только торговлю валютами, но и CFD-акциями и разными видами сырья. И когда ликвидность украинского фондового рынка обвалилась, активность Forex в целом не пострадала», – отметили SW в одной из украинских компаний, предоставляющих доступ на рынок Forex.